Rehab Lån - Vanliga frågor och riktlinjer Om FHA 203 (k)

Par Remodeling Hem. Maskot / Getty Images

Det kan vara ett verkligt problem att säkra finansiering när du hittar det diamant-i-grova huset. I ditt sinne vet du bara att det kommer att vara blockens belle, men långivare delar inte den visionen.

Även om du kan få finansiering för att köpa huset, möter du fortfarande den skrämmande uppgiften att få en andra uppsättning av finansiering för rehab.

Bottom Line

"Rehablånet" är FHA 203 (k), administrerat av HUD.

Du kan få upp till $ 35, 000.

Du får det här lånet när du köper huset.

Red tape är involverad, men konsulter kan hjälpa dig med detta.

Du måste arbeta utanför en lista över tillåtna renoveringar.

Hjälp är på väg …

Det är inte allmänt annonserat, men något som kallas FHA 203 (k) lånet kan vara bara biljetten för att inte bara få det renoveringslånet utan att effektivisera bearbeta så att du inte spenderar mer tid att prata med långivare än du är till arkitekter och entreprenörer.

Var försiktig att lånet FHA 203 (k) inte är för alla - även för dem som kvalificerar - på grund av det oundvikliga byråkratin. Faktum är att HUD erkänner detta och har inlett ett program för certifiering av oberoende 203 (k) konsulter som kan göra processen lättare för dig.

Vad är ett FHA 203 (k) Rehablån?

Det är ett all-in-one hypotekslån och remodellån utfärdat av hypotekslån och försäkrad av U. Department of Housing and Urban Development (HUD). Du kan få upp till ett lån på $ 35 000 för att förbättra ditt hem.

Vill du ha den amerikanska regeringen för att du ska kunna fixa den drömfixaren? Nej inte direkt.

Men USA, via HUD och FHA 203 (k) -programmet är oroat över den stora bilden: att återuppliva hela samhällen och se till att nationens bestånd av befintliga hus inte imploderar. Men du kan personligen dra nytta av dessa omfattande motiv.

Båda stegen kombinerade: Inköp och ombyggnad

Husägare hittar vanligtvis först ett hus som behöver erbjuda kärleksvård.

De får ett första hypotekslån som täcker endast inköpspriset på huset, inget annat, vilket är hur alla första hypotekslån fungerar.

Långivare kommer inte bara lämna ut ytterligare $ 35 000 på frågan; Det skulle vara ett mirakel om de gjorde det.

Därefter får hyresgästen en andra hypotekslån eller HELOC (hemlig kreditkredit) att betala för ombyggnaderna.

Problemet: Equity Gap

Ett problem med detta är att du först måste bygga upp något eget kapital i huset innan du kan ta ut ett annat lån på det.

Ett sämre alternativ är att få ett osäkert eller signaturlån för det ombyggnadsarbetet.Även om du kan få ett osäkert lån kommer räntorna att vara betydligt högre än om du får ett lån som använder ditt hem som säkerhet.

Miracle Loan?

Men FHA 203 (k) Rehab Lånet är lite som ett mirakellån. Du får pengar för att köpa huset och extra pengar för att ombygga huset.

Ditt avsedda hus - givet sitt villkor - kan inte fungera som en korrekt säkerhet (dvs. säkerhet) för hypotekslånet.

Vad HUD / FHA gör fyller i det klyftan mellan husets nuvarande eget kapital och lånebeloppet genom att försäkra lånet. I huvudsak är det som den rika farbror som går in och säger: "Jag kommer att fungera som stöd för detta lån tills huset kan förbättras."

Fördelar

Ett lån: Ett första hypotekslån - inte två - omfattar inköp och ombyggnad.
Bra push för att komma igång : Eftersom programmet förväntar dig att använda pengarna för rehab måste du komma igång inom en rimlig tid. Detta undviker att förhalas i flera år.

Nackdelar

Längre avslutningsperiod : På grund av programkrav varierar stängningsperioden från sextio till nittio dagar.
Begränsat val av långivare : Du kan inte välja någon långivare. I stället måste du arbeta utanför HUDs lista över godkända FHA 203 (k) långivare.
Red tape : För att kvalificera sig för lånet måste du lägga fram ett detaljerat förslag, inklusive arkitektoniska ritningar.

Förteckning över tillåtna renoveringar

De tillåtna ombyggnaderna ljuder först i början. Men kom ihåg att dessa definitioner kan sträckas och fortfarande förbli legitima ombyggnader.

HUD är oroad över att 203 (k) pengar inte används för "lyxartiklar och förbättringar", som de säger.

Men de betonar också att "målning, rumstillägg, däck och andra föremål, även om hemmet inte behöver några andra förbättringar", faller inom ramen för 203 (k). Tillåtna projekt: